Το σημερινό Fiat Νομισματικό Σύστημα καταρρέει

 Η καρδιά της οικονομικής ανάπτυξης είναι ένα διευρυνόμενο ταμείο διαβίωσης ή η δεξαμενή πραγματικών αποταμιεύσεων. Αυτή η δεξαμενή, η οποία αποτελείται από τελικά καταναλωτικά αγαθά, συντηρεί τα άτομα στα διάφορα στάδια της παραγωγικής διαδικασίας. Η αύξηση της δεξαμενής των πραγματικών αποταμιεύσεων επιτρέπει την επέκταση και την ενίσχυση της υποδομής και αυτό ενισχύει την οικονομική ανάπτυξη. Η αύξηση της οικονομικής μεγέθυνσης για δεδομένο απόθεμα χρήματος συνεπάγεται περισσότερα αγαθά ανά μονάδα χρήματος. Αυτό σημαίνει ότι η οικονομική μεγέθυνση, εφόσον όλα τα άλλα πράγματα είναι ίσα, αυξάνει την αγοραστική δύναμη του χρήματος.

Σημειώστε ότι τα περισσότερα άτομα είναι πιθανό να προσπαθούν να βελτιώσουν το βιοτικό τους επίπεδο. Αυτό σημαίνει ότι τα άτομα είναι πιθανό να στοχεύουν στη διεύρυνση της δεξαμενής πραγματικών αποταμιεύσεων, η οποία με τη σειρά της θα ενισχύσει την οικονομική ανάπτυξη και την αγοραστική δύναμη του χρήματος. Στο πλαίσιο του χρήματος που επιλέγεται από την αγορά, όπως ο χρυσός, η αγοραστική δύναμη του χρήματος είναι πιθανό να ενισχυθεί με την πάροδο του χρόνου.

Σύμφωνα με τον Joseph Salerno,

Ιστορικά, η φυσική τάση στη βιομηχανική οικονομία της αγοράς υπό ένα χρήμα εμπορευμάτων όπως ο χρυσός ήταν οι γενικές τιμές να μειώνονται διαρκώς, καθώς η συνεχιζόμενη συσσώρευση κεφαλαίου και η πρόοδος των βιομηχανικών τεχνικών οδηγούσαν σε συνεχή επέκταση της προσφοράς αγαθών.

Ως εκ τούτου, στο πλαίσιο ενός κανόνα χρυσού, η αγοραστική δύναμη των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, όπως οι μετοχές και τα ομόλογα, είναι πιθανό να ενισχυθεί παράλληλα με την οικονομική ανάπτυξη. Σημειώστε ότι η ισχυρότερη οικονομική ανάπτυξη, εφόσον όλα τα άλλα πράγματα είναι ίσα, συνεπάγεται ενίσχυση της δεξαμενής πραγματικών αποταμιεύσεων, δηλαδή της δεξαμενής των τελικών καταναλωτικών αγαθών.

Υπό το σημερινό νομισματικό πρότυπο -δηλαδή το πρότυπο του χαρτιού- η αύξηση της ποσότητας του χρήματος, λόγω της χαλαρής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, υπονομεύει τη δεξαμενή πραγματικών αποταμιεύσεων και με τη σειρά της υπονομεύει την οικονομική ανάπτυξη. (Παρατηρήστε ότι η χαλαρή νομισματική πολιτική θέτει σε κίνηση μια ανταλλαγή του τίποτα με κάτι).

Όσο η δεξαμενή των πραγματικών αποταμιεύσεων διευρύνεται, η αύξηση της προσφοράς χρήματος δημιουργεί την ψευδαίσθηση ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να δημιουργήσει πραγματική οικονομική ανάπτυξη και να ενισχύσει την αγοραστική δύναμη των περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, μόλις η δεξαμενή των πραγματικών αποταμιεύσεων βρεθεί υπό πίεση λόγω της νομισματικής άντλησης, η αύξηση της αγοραστικής δύναμης των περιουσιακών στοιχείων αρχίζει να επιβραδύνεται. Σύμφωνα με τον Richard von Strigl,

Ας υποθέσουμε ότι σε κάποια χώρα η παραγωγή πρέπει να ανασυγκροτηθεί πλήρως. Οι μόνοι συντελεστές παραγωγής που έχει στη διάθεσή του ο πληθυσμός εκτός από τους εργάτες είναι οι συντελεστές παραγωγής που παρέχει η φύση. Τώρα, αν η παραγωγή πρέπει να πραγματοποιηθεί με μια κυκλική μέθοδο, ας υποθέσουμε ότι έχει διάρκεια ενός έτους, τότε είναι αυτονόητο ότι η παραγωγή μπορεί να ξεκινήσει μόνο αν, εκτός από αυτούς τους αρχικούς συντελεστές παραγωγής, διατίθεται στον πληθυσμό ένα κεφάλαιο διαβίωσης που θα εξασφαλίσει τη διατροφή του και κάθε άλλη ανάγκη για μια περίοδο ενός έτους. . . . Όσο μεγαλύτερο είναι αυτό το ταμείο, τόσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια του κυκλικού συντελεστή παραγωγής που μπορεί να αναληφθεί και τόσο μεγαλύτερη θα είναι η παραγωγή.

Το Ταμείο Διαβίωσης και τα χρήματα

Όταν οι παραγωγοί ανταλλάσσουν τα προϊόντα τους με χρήματα, μπορούν στη συνέχεια να ανταλλάσσουν τα χρήματά τους με διάφορα καταναλωτικά αγαθά- δηλαδή, μπορούν να έχουν πρόσβαση στο ταμείο διαβίωσης όποτε το κρίνουν απαραίτητο. Όταν ένα άτομο ανταλλάσσει τα χρήματά του με αγαθά, αυτό αποτελεί πράξη ανταλλαγής και όχι πράξη πληρωμής - το χρήμα είναι απλώς το μέσο ανταλλαγής. Η πληρωμή γίνεται μέσω διαφόρων αγαθών.

Για παράδειγμα, ο αρτοποιός πληρώνει για τα παπούτσια μέσω του ψωμιού που παρήγαγε, ενώ ο υποδηματοποιός πληρώνει για το ψωμί μέσω των παπουτσιών που έφτιαξε. (Τόσο τα παπούτσια όσο και το ψωμί αποτελούν μέρος του ταμείου διαβίωσης, καθώς είναι τελικά καταναλωτικά αγαθά). Όταν ο αρτοποιός ανταλλάσσει τα χρήματά του με παπούτσια, έχει ήδη πληρώσει για τα παπούτσια με το ψωμί που παρήγαγε πριν από αυτή την ανταλλαγή.

Τα προβλήματα εμφανίζονται όταν, λόγω της χαλαρής νομισματικής πολιτικής, δημιουργείται μια δομή παραγωγής που δεσμεύει πολύ περισσότερα καταναλωτικά αγαθά από όσα δημιουργεί. Αυτή η υπερβολική κατανάλωση σε σχέση με την παραγωγή καταναλωτικών αγαθών οδηγεί σε μείωση του ταμείου διαβίωσης, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει λιγότερη οικονομική στήριξη για τα άτομα που απασχολούνται στα διάφορα στάδια της παραγωγικής δομής. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την οικονομική ύφεση.

Ενδιάμεσα αγαθά

Τι γίνεται με έναν παραγωγό ενδιάμεσων αγαθών, όπως ο παραγωγός ενός ειδικού εργαλείου - ποια είναι η συνεισφορά του στο ταμείο διαβίωσης;

Ένα άτομο που ανταλλάσσει τα χρήματά του με το εργαλείο θα χρησιμοποιήσει το εργαλείο στην παραγωγή τελικών καταναλωτικών αγαθών ή στην παραγωγή άλλων εργαλείων και μηχανημάτων που, με τη σειρά τους, θα συμβάλουν στην παραγωγή τελικών καταναλωτικών αγαθών κάποια στιγμή στο μέλλον. Ο παραγωγός του ειδικού εργαλείου δεν προμηθεύει άμεσα τελικά καταναλωτικά αγαθά. Ωστόσο, προσφέρει μέσα για την εξασφάλιση αυτών των αγαθών. Προσφέρει επίσης χρόνο.

Σύμφωνα με τον Murray Rothbard:

Ο Κρούσος χωρίς το τσεκούρι απέχει διακόσιες πενήντα ώρες από το σπίτι που επιθυμεί- ο Κρούσος με το τσεκούρι απέχει μόνο διακόσιες ώρες. Αν οι κορμοί ξύλου είχαν συσσωρευτεί έτοιμοι κατά την άφιξή του, θα ήταν πολύ πιο κοντά στον στόχο του- και αν το σπίτι ήταν εκεί εξαρχής, θα πετύχαινε την επιθυμία του αμέσως. Θα είχε προχωρήσει περισσότερο προς τον στόχο του χωρίς την ανάγκη περαιτέρω περιορισμού της κατανάλωσης.

Τώρα, τι γίνεται με την εκπαίδευση και τις τέχνες; Θα πρέπει να τις συμπεριλάβουμε στο ταμείο διαβίωσης; Χωρίς τη διαθεσιμότητα καταναλωτικών αγαθών που συντηρούν τα άτομα, η εκπαίδευση και οι τέχνες είναι πιθανό να βρίσκονται χαμηλότερα στις λίστες προτεραιότητας των ατόμων.

Μόλις αυξηθεί το βιοτικό επίπεδο των ατόμων, όλα αυτά τα πράγματα γίνονται προσιτά σε αυτούς. Ως εκ τούτου, οτιδήποτε υπονομεύει το ταμείο διαβίωσης υπονομεύει την ικανότητα να ζουν σαν άνθρωποι, σε αντίθεση με την ύπαρξη σαν άλλα ζώα.

Η αγοραστική δύναμη των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και η νομισματική ρευστότητα

Ένας σημαντικός παράγοντας που προκαλεί διακυμάνσεις στις τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων είναι η νομισματική ρευστότητα. Η νομισματική ρευστότητα απεικονίζει την αλληλεπίδραση μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης χρήματος. Τώρα, η αύξηση της ρευστότητας -μια αύξηση της προσφοράς χρήματος σε σχέση με τη ζήτηση χρήματος- δεν εισέρχεται σε όλες τις αγορές περιουσιακών στοιχείων αμέσως. Εισέρχεται σε διάφορες αγορές διαδοχικά. Σημειώστε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου είναι το χρηματικό ποσό που καταβάλλεται για το περιουσιακό στοιχείο.

Όταν τα χρήματα εισέρχονται σε μια συγκεκριμένη αγορά περιουσιακών στοιχείων, υπάρχουν πλέον περισσότερα χρήματα ανά μονάδα του περιουσιακού στοιχείου. Αυτό σημαίνει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου στη συγκεκριμένη αγορά έχει αυξηθεί. Μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, μόλις οι επενδυτές υιοθετήσουν την άποψη ότι το περιουσιακό στοιχείο είναι υπερτιμημένο, μεταφέρουν τη νομισματική ρευστότητα σε άλλες αγορές περιουσιακών στοιχείων. Αυτό δείχνει ότι υπάρχει χρονική υστέρηση μεταξύ των μεταβολών της ρευστότητας και των μεταβολών της μέσης τιμής των περιουσιακών στοιχείων.

Παρατηρήστε ότι η αύξηση της δυναμικής των τιμών των περιουσιακών στοιχείων οφείλεται στην αύξηση της καθυστερημένης δυναμικής της ρευστότητας. Αντίθετα, η μείωση της δυναμικής ρευστότητας με χρονική υστέρηση οδηγεί σε μείωση της δυναμικής των τιμών των περιουσιακών στοιχείων. Φαίνεται ότι η νομισματική ρευστότητα είναι η βασική κινητήρια δύναμη των τιμών των περιουσιακών στοιχείων. Αυτό δεν ισχύει. Η δεξαμενή των πραγματικών αποταμιεύσεων, η οποία δημιουργεί οικονομική ανάπτυξη, καθορίζει την αγοραστική δύναμη των περιουσιακών στοιχείων σε όρους χρήματος.

Παρά τη δημοφιλή άποψη ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος μπορεί να βοηθήσει στην ανάπτυξη της οικονομίας, το χρήμα δεν μπορεί να κάνει τέτοια πράγματα. Περισσότερα χρήματα δεν μπορούν να αντικαταστήσουν τις πραγματικές αποταμιεύσεις που συντηρούν τα άτομα στα διάφορα στάδια της παραγωγής. Σύμφωνα με τον Rothbard, αυτό αποκαλύπτεται μόλις η δεξαμενή των πραγματικών αποταμιεύσεων αρχίσει να μειώνεται και η νομισματική άντληση της κεντρικής τράπεζας καθίσταται αναποτελεσματική στην αναζωογόνηση του ρυθμού της οικονομικής δραστηριότητας.

Στο πλαίσιο του χρήματος που επιλέγεται από την αγορά, όπως ο χρυσός, και ελλείψει κεντρικής τράπεζας, η αύξηση της αγοραστικής δύναμης των περιουσιακών στοιχείων θα αντανακλά την αύξηση της δεξαμενής πραγματικών αποταμιεύσεων και, συνεπώς, την οικονομική ανάπτυξη.

Οι πολιτικές των κεντρικών τραπεζών, ωστόσο, περιορίζουν την ικανότητα των επενδυτών να διακρίνουν τις δραστηριότητες που δημιουργούν πλούτο από εκείνες που δεν δημιουργούν πλούτο, δηλαδή τις δραστηριότητες φούσκας. Η αύξηση της προσφοράς χρήματος μεταμφιέζεται σε αύξηση του πραγματικού πλούτου. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα λανθασμένες επενδυτικές αποφάσεις. Ως εκ τούτου, εφόσον όλα τα άλλα πράγματα είναι ίσα, η ανταλλακτική αξία των περιουσιακών στοιχείων καθορίζεται από τη δεξαμενή των πραγματικών αποταμιεύσεων. Οι μεταβολές της νομισματικής ρευστότητας λόγω των πολιτικών των κεντρικών τραπεζών προκαλούν διαταραχές γνωστές ως αγορές "bull-bear".

Σύνοψη και συμπεράσματα

Ένας σημαντικός παράγοντας που φαίνεται να επηρεάζει τις τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων είναι η νομισματική ρευστότητα, η οποία ορίζεται ως ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος μείον τον ρυθμό αύξησης της ζήτησης χρήματος. Αυτό δεν ισχύει. Η δεξαμενή των πραγματικών αποταμιεύσεων οδηγεί στην οικονομική ανάπτυξη, η οποία για δεδομένο απόθεμα χρήματος καθορίζει την αγοραστική δύναμη των περιουσιακών στοιχείων.