Καβαλώντας το Οικονομικό Τρενάκι: Η Αυστριακή Θεωρία του Οικονομικού Κύκλου
Άρθρο του David Jäkle για το Mises Institute

Φανταστείτε την οικονομία σαν ένα τρενάκι του λούνα παρκ - μια βόλτα με συναρπαστικές εκρήξεις που πρέπει να ακολουθούνται από τον αναπόφευκτο φόβο των εκρήξεων, τουλάχιστον αν οι εκρήξεις ενισχύονται τεχνητά. Καλώς ήρθατε στην Αυστριακή θεωρία του επιχειρηματικού κύκλου (ABCT), μια θεωρία που μεταφράζει αυτούς τους φυσικούς κανόνες σε οικονομικές ιδέες και εξηγεί τα ασταθή σκαμπανεβάσματα μιας οικονομίας. Η θεωρία αυτή δεν είναι απλώς μια ακαδημαϊκή άσκηση, αλλά είναι επίσης ένα πρακτικό εργαλείο που μας βοηθά να προβλέψουμε και να προετοιμαστούμε για τις οικονομικές διακυμάνσεις. Με την κατανόηση της ΑΒCT, μπορούμε να πλοηγηθούμε καλύτερα στις χρηματοπιστωτικές αγορές και να αναγνωρίσουμε τα σημάδια μιας επερχόμενης ύφεσης. Είναι σαν να έχουμε έναν χάρτη του τρενάκι του λούνα παρκ, που μας επιτρέπει να προφυλάξουμε τους εαυτούς μας πριν από τις απότομες πτώσεις.
Ο μηχανισμός πίσω από την κουρτίνα
Ενώ ο θεμελιωτής της σύγχρονης μακροοικονομικής, ο John Maynard Keynes, με τις βαθιές του γνώσεις αναγνώρισε τα ζωώδη πνεύματα ως τον αιτιολογικό παράγοντα για τις υφέσεις, η Αυστριακή Σχολή Οικονομικών είναι η μόνη σχολή σκέψης που παρέχει μια πραγματική εξήγηση για την εμφάνιση των οικονομικών υφέσεων. Βασικά, η ABCT υποστηρίζει ότι οι επιχειρηματικοί κύκλοι οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στη χειραγώγηση των επιτοκίων σε συνδυασμό με την αύξηση της προσφοράς χρήματος (δηλαδή, την καθημερινή δραστηριότητα των κεντρικών τραπεζών), η οποία οδηγεί σε εσφαλμένη κατανομή των πόρων.
Όταν τα επιτόκια είναι τεχνητά χαμηλά, οι επενδυτές παρασύρονται σε μη βιώσιμες επενδύσεις, δημιουργώντας μια έκρηξη. Ωστόσο, αυτή η έκρηξη δεν βασίζεται σε πραγματική καταναλωτική ζήτηση ή διαθεσιμότητα πόρων, οδηγώντας σε μια αναπόφευκτη κατάρρευση. Τα τεχνητά χαμηλά επιτόκια σε συνδυασμό με το τύπωμα χρήματος στρεβλώνουν τον φυσικό ρυθμό της αγοράς, προκαλώντας ένα φαινόμενο που επηρεάζει την απασχόληση, την παραγωγή και την αποταμίευση. Αυτή η θεωρία έχει να κάνει με τις ακούσιες συνέπειες. Η προσέγγιση «hands-off» θα παρείχε έναν εξαιρετικό τρόπο για την αποτροπή αυτών των κύκλων τεχνητών ανόδων και καταρρεύσεων.
Οι απαρχές της Αυστριακής οπτικής
Οι απαρχές της ABCT μπορούν να εντοπιστούν στις αρχές του εικοστού αιώνα, με τους οικονομολόγους Ludwig von Mises και Friedrich Hayek να βρίσκονται στην πρώτη γραμμή αμφισβητώντας τις επικρατούσες οικονομικές θεωρίες της εποχής τους, υποστηρίζοντας ότι ο κεντρικός σχεδιασμός και ο παρεμβατισμός είναι οι ένοχοι της οικονομικής αστάθειας. Το έργο τους έθεσε τις βάσεις για αυτό που θα γινόταν μια ολοκληρωμένη κριτική των Κεϋνσιανών οικονομικών. Ενώ οι σύγχρονοί τους ακολούθησαν σε μεγάλο βαθμό μια κολεκτιβιστική προσέγγιση, η έμφαση της Αυστριακής Σχολής στην ατομική επιλογή και τη δυναμική της αγοράς προσέφερε μια έντονη αντίθεση.
Ο Mises και ο Hayek ήταν στην πραγματικότητα μερικοί από τους λίγους οικονομολόγους που προέβλεψαν τη Μεγάλη Ύφεση της Αμερικής πριν αυτή συμβεί. Τριάντα χρόνια αργότερα, ο Murray Rothbard εξήγησε λεπτομερώς πώς προέκυψε η Μεγάλη Ύφεση. Στην πραγματεία του America's Great Depression, δείχνει πώς ο πληθωρισμός δημιούργησε την κρίση και αμφισβητεί τις έννοιες του «ασταθούς καπιταλισμού». Οι παρεμβατικές πολιτικές του Herbert Hoover, καταδεικνύει, ήταν υπεύθυνες για τη μεγάλη διάρκεια και την τεράστια έντασή της.
Ωστόσο, ενώ οι ιδέες αυτές έχουν επηρεάσει έκτοτε ορισμένους οικονομολόγους και υπεύθυνους χάραξης πολιτικής σε όλο τον κόσμο, δεν αναφέρονται σχεδόν καθόλου στις τρέχουσες συζητήσεις για τον κύκλο της αγοράς. Όλοι γνωρίζουν τι πήγε στραβά και πού πρέπει να παρέμβει το κράτος πιο δυναμικά. Πολύ λίγοι εκφράζουν την ιδέα της μείωσης του κρατικού μηχανισμού. Επιπλέον, αν και υπάρχουν κάποιες εξαιρέσεις, οι πολιτικοί που επιδιώκουν να αναλάβουν κάποιο αξίωμα δεν θέλουν να περιορίσουν τη δική τους εξουσία.
Πώς υποφέρει η κοινωνία
Η δημιουργία επιχειρηματικών κύκλων με την άντληση τεχνητού χρήματος στην οικονομία, καθώς και με τη διατήρηση των επιτοκίων σε τεχνητά χαμηλά επίπεδα, εξαθλιώνει τις κοινωνίες. Τώρα, θα μπορούσατε να πείτε ότι ως ανθρωπότητα έχουμε σημειώσει απίστευτη πρόοδο σε πολλά μέτωπα τα τελευταία πενήντα χρόνια, τα οποία ήταν χρόνια αυξανόμενης επιρροής για τις κεντρικές τράπεζες. Ωστόσο, η σύγκριση των σημερινών συνθηκών με τις συνθήκες πριν από πενήντα χρόνια είναι λανθασμένη. Η σύγκριση των συνθηκών όπως είναι με τις συνθήκες όπως θα μπορούσαν να είναι είναι ο σωστός τρόπος για να κατανοήσουμε αυτό το θέμα. Οι σχετικά ελεύθερες αγορές, τις οποίες είχαμε κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, βελτίωσαν την ευημερία ακόμη και με τέτοιες αρνητικές πιέσεις.
Επιπλέον, μπορεί κανείς να προβάλει το επιχείρημα ότι ορισμένες σημαντικές πτυχές της ζωής έχουν υποβαθμιστεί: Ο παππούς σας μπόρεσε να αγοράσει ένα σπίτι ή να σπουδάσει στο κολέγιο χωρίς να χρεωθεί δυσθεώρητα ποσά. Περαιτέρω, η ABCT απεικονίζει τις προηγούμενες υφέσεις υπό άλλο πρίσμα. Για παράδειγμα, η Μεγάλη Ύφεση, η οποία μείωσε τις συνθήκες διαβίωσης για το μεγαλύτερο μέρος του Αμερικανικού και του παγκόσμιου πληθυσμού, δεν θα είχε συμβεί αν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν είχε αρχίσει να αυξάνει την προσφορά χρήματος και να μειώνει τεχνητά τα επιτόκια. Στην πραγματικότητα, οι ακραίες, μακροχρόνιες, διατομεακές υφέσεις είναι φαινόμενο του παρόντος και συνέβαιναν σπάνια πριν από την ίδρυση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Όσο ο πληθυσμός συνεχίζει να συμπεριφέρεται βραχυπρόθεσμα, οι πολιτικοί θα συνεχίσουν να τυπώνουν χρήμα. Αν και υπάρχουν κάποιες σπάνιες εξαιρέσεις, οι πολιτικοί δεν βλέπουν πέρα από τον επόμενο εκλογικό κύκλο, και οι άνθρωποι με μεγάλη χρονική προτίμηση γίνονται ευτυχείς εστιάζοντας στο παρόν και αγνοώντας το μέλλον. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παραμελούν την ABCT, η οποία υπερασπίζεται την οικονομική βιωσιμότητα έναντι της βραχυπρόθεσμης ευημερίας. Όταν οι μακροπρόθεσμες συνέπειες αναπόφευκτα συμβούν, μπορούν να αποδοθούν σε άλλα γεγονότα και να επισκιαστούν από οξυμένα προβλήματα που απαιτούν κάποιες λύσεις με υψηλότερη χρονική προτίμηση.
Μαθήματα ζωής από την ABCT
Πώς εφαρμόζεται η ABCT στην καθημερινή ζωή; Μας διδάσκει να είμαστε επιφυλακτικοί σε οικονομικές καταστάσεις που είναι «πολύ καλές για να είναι αληθινές». Ενθαρρύνει τη λήψη συνετών οικονομικών αποφάσεων, αποφεύγοντας τις παγίδες των καταναλωτικών περιπετειών που οδηγούν σε προσωπικές οικονομικές κρίσεις, οι οποίες αντικατοπτρίζουν τις ευρύτερες οικονομικές κρίσεις. Να εξετάζετε πάντα τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις των οικονομικών σας αποφάσεων. Επιπλέον, ο κανόνας αυτός μπορεί να εφαρμοστεί στη ζωή γενικότερα: Μειώστε την προτίμησή σας στο χρόνο και αρχίστε να δίνετε μεγαλύτερη προσοχή στις μακροπρόθεσμες συνέπειες. Μπορεί, για παράδειγμα, να μην είναι η πιο σοφή επιλογή να πίνετε υπερβολικά κάθε εβδομάδα.
Από οικονομικής άποψης, υπάρχουν επίσης κάποιοι τρόποι να επωφεληθείτε από την κατανόηση της ABCT. Αναγνωρίστε τις τεχνητές ανόδους και επενδύστε ανάλογα, διαχειριζόμενοι τον κίνδυνο και αποχωρώντας από υπερτιμημένα περιουσιακά στοιχεία. Επενδύστε στρατηγικά και μακροπρόθεσμα αντί να συμπεριφέρεστε σαν υπερκινητικός αρχάριος trader.
Αγκαλιάζοντας την οικονομική νηφαλιότητα
Συνοψίζοντας, η ABCT προσφέρει μια απογοητευτική υπενθύμιση των κινδύνων του οικονομικού παρεμβατισμού. Κατανοώντας και εφαρμόζοντας τις αρχές της, μπορούμε να αγωνιστούμε για ένα πιο σταθερό οικονομικό μέλλον, τόσο προσωπικά όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο. Θυμηθείτε, την επόμενη φορά που θα απολαύσετε οικονομικά υψηλά επίπεδα, η ABCT συνιστά προσοχή, γιατί η πορεία μπροστά σας μπορεί να κάνει μια ξαφνική βουτιά. Αν ακούγαμε τα διδάγματα της ABCT, ενώ δεν θα είχαμε τις διακλαδικές φανταστικές εκρήξεις, θα μπορούσαμε να αποφύγουμε τις σοβαρές οικονομικές καταρρεύσεις. Η ABCT ζωγραφίζει μια εικόνα των αρνητικών συνεπειών της εστίασης στα βραχυπρόθεσμα κέρδη και της αγνόησης των ακούσιων μακροπρόθεσμων επιπτώσεων.