Η κυβέρνηση της Ιαπωνίας λεηλάτησε το μέλλον - και τα παιδιά της πληρώνουν το τίμημα

Άρθρο του Hiroshi Yoshida για το Foundation for Economic Education

 (Σημείωση του συντάκτη: Τα έτη από το 1991 έως το 2001 είναι γνωστά ως "Η χαμένη δεκαετία" στην Ιαπωνία. Μετά από χρόνια ταχείας ανάπτυξης στη δεκαετία του 1980, η ιαπωνική οικονομία έπεσε σε παρατεταμένη ύφεση που χαρακτηρίστηκε από επίμονη, υψηλή ανεργία, χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και ασταθή νομισματική πολιτική.(Βλέπε " The Lost Decade" για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό.)

Τα τελευταία χρόνια, η οικονομία της Ιαπωνίας έχει ανακάμψει κάπως, αλλά όπως εξηγεί παρακάτω ο οικονομολόγος Hiroshi Yoshida, προκύπτουν τώρα νέα ζητήματα που θέτουν υπό αμφισβήτηση το αυξανόμενο χρέος του Τόκιο. Ένα από τα προβλήματα που εντοπίζει είναι παρόν και εδώ στις ΗΠΑ, δηλαδή: "Δεν υπερασπίζονται αρκετοί άνθρωποι τις μελλοντικές γενιές όταν πρόκειται για δημοσιονομική πολιτική").

Οι μόνες συναλλαγές που μπορούν να πραγματοποιηθούν σε μια αγορά είναι εκείνες όπου και τα δύο μέρη επωφελούνται αμοιβαία και μπορούν να πουν arigatо̄ (ευχαριστώ, στα ιαπωνικά) ως αποτέλεσμα. Χρησιμοποιώντας τη λογιστική για την εξέταση τέτοιων συναλλαγών γνωρίζουμε ότι η ωφέλεια και των δύο μερών αυξάνεται- και οι δύο είναι σε καλύτερη θέση ως αποτέλεσμα της ολοκλήρωσης της συναλλαγής. Επιπλέον, οι άνθρωποι δεν είναι σε χειρότερη θέση από ό,τι ήταν πριν, εάν αρνηθούν να συμμετάσχουν σε μια συγκεκριμένη συναλλαγή.

Οι κυβερνήσεις λειτουργούν με φόρους. Το κύριο μέλημα των δημόσιων οικονομικών, ωστόσο, ήταν από την αρχή η συγκέντρωση των μεγαλύτερων ποσών με τη μικρότερη δυνατή αντίσταση. Σε ένα έθνος που πρεσβεύει τη δημοκρατία, ο λαός, που ονομάζεται επίσης πολίτες ή φορολογούμενοι, είναι κυρίαρχος. Οι φόροι μπορούν να επιβληθούν μόνο με τη συγκατάθεση των κυβερνώντων. Η δημιουργία ελλείμματος και η επιβάρυνση των παιδιών και των αγέννητων παιδιών έρχεται σε άμεση σύγκρουση με τις αρχές που διέπουν τη δημοκρατική δημοσιονομική πολιτική. Ποτέ μη μεταθέτετε το έλλειμμά σας στα παιδιά σας- αυτό αποτελεί ακρογωνιαίο λίθο της δημοκρατικής διακυβέρνησης.

Εδώ στην Ιαπωνία, πρέπει επίσης να απορρίψουμε την ιδέα ότι μπορούμε να συσσωρεύσουμε το εθνικό χρέος και να το χρησιμοποιήσουμε ως πηγή χρηματοδότησης. Ωστόσο, οι μελλοντικές γενιές δεν έχουν λόγο για το τι κάνει η κυβέρνηση εδώ και τώρα. Δεν υπάρχουν αρκετοί άνθρωποι που υπερασπίζονται τις μελλοντικές γενιές όταν πρόκειται για τη δημοσιονομική πολιτική. Το 1965, εκδόθηκαν ιαπωνικά κρατικά ομόλογα (JGBs) για να καλύψουν ένα έλλειμμα εσόδων ύψους 5,3% των κρατικών δαπανών. Πέρυσι, το 2021, αυτό αυξήθηκε για να καλύψει το 40% των κυβερνητικών δαπανών. Το ανεξόφλητο υπόλοιπο των κρατικών ομολόγων που εκδίδονται σε συνεχή βάση είναι πλέον διπλάσιο του ΑΕΠ της Ιαπωνίας.

Όταν η αγορά αφήνεται να λειτουργήσει, καθορίζει τα επιτόκια, το επιτόκιο με το οποίο οι άνθρωποι μπορούν να δανειστούν κεφάλαια. Εάν η οικονομία δεν αναπτύσσεται, δεν είναι δυνατόν ένας δανειολήπτης, όπως η ιαπωνική κυβέρνηση, να αποπληρώσει ένα δάνειο με τόκους.

Η Summa de arithmetica του 1492, γραμμένη από τον Ιταλό μαθηματικό Luca Pacioli (1445-1517), περιέχει έναν μαθηματικό νόμο γνωστό ως Κανόνα του 72. Ο κανόνας αυτός δηλώνει ότι αν διαιρέσετε ένα δεδομένο επιτόκιο με το 72, μπορείτε να βρείτε τον αριθμό των ετών που απαιτούνται για να διπλασιαστεί το κεφάλαιο της επένδυσης. Αυτό θα σήμαινε ότι χρειάζονται 10 χρόνια για να διπλασιαστεί μια επένδυση με επιτόκιο 7,2 %. Ας το δοκιμάσουμε αυτό με μια ηλεκτρονική αριθμομηχανή για να δούμε αν όντως λειτουργεί. Εισάγετε τον αριθμό "1" και πατήστε το κουμπί "x" δύο φορές και εισάγετε 1,072 (επιτόκιο 7,2%). Πατήστε το κουμπί "=" 10 φορές. Η αρχική τιμή καταλήγει να διπλασιάζεται, έτσι δεν είναι; Όταν η Ιαπωνία άρχισε να απομακρύνεται από τον ισοσκελισμένο προϋπολογισμό (1972-1987), το επιτόκιο των JGBs ήταν περίπου 8%.

Το επιτόκιο των κρατικών ομολόγων μειώθηκε έκτοτε για να μειωθεί το ταχέως αυξανόμενο ανεξόφλητο χρέος και το κόστος των κρατικών ομολόγων. Θα χρειαστούν 14.400 χρόνια για να διπλασιαστεί το κεφάλαιο με το σημερινό επιτόκιο 0,005%. Για να σας δώσουμε μια ιδέα για το πόσο μεγάλο χρονικό διάστημα είναι τα 14.400 χρόνια, πριν από 14.400 χρόνια είναι η στιγμή που η ανθρωπότητα ξεκίνησε τελικά την καλλιέργεια ρυζιού στη λεκάνη του ποταμού Γιανγκτσέ στην Κίνα. Αυτή είναι η προϊστορία- μια εποχή πριν η ανθρωπότητα αρχίσει να κρατάει γραπτά αρχεία. Είναι αδύνατο να διπλασιαστεί το κεφάλαιο ενός χρηματικού ποσού χωρίς να χρειαστεί πολύς χρόνος με ένα τέτοιο επιτόκιο. Όχι μόνο η έκδοση κρατικού χρέους άφησε τις μελλοντικές γενιές να πληρώσουν το λογαριασμό, αλλά το επιτόκιο μόλις 0,005% για τα JGBs είναι μια δήλωση της ανικανότητας του έθνους να αναπτύξει την οικονομία. Ας ελπίσουμε ότι οι Ιάπωνες φορολογούμενοι θα το προσέξουν αυτό.

Με τη μείωση των επιτοκίων, οι πληρωμές τόκων της κυβέρνησης έγιναν μικρότερες και η μελλοντική αξία του χρήματος μειώθηκε. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας κατέχει περισσότερο από το ήμισυ των ομολόγων JGB που εκδίδει η ιαπωνική κυβέρνηση. Και τώρα, καθώς τόσο η ισοτιμία όσο και η αξία του γιεν έναντι του δολαρίου ΗΠΑ αρχίζουν να μειώνονται, οι τιμές έχουν αρχίσει να αυξάνονται. Η τιμή των iPhone στην Ιαπωνία αυξάνεται κατά 20 τοις εκατό αυτόν τον μήνα.

Όπου υπάρχει καλή πολιτική, ο κόσμος συγκεντρώνεται. Δηλαδή, οι άνθρωποι ψηφίζουν με τα πόδια, όπως γνωρίζουν οι φίλοι μου στην Αμερική από τη διαπολιτειακή μετανάστευση. Η δημοσιονομική κακοδιαχείριση και το τεράστιο εθνικό χρέος της Ιαπωνίας παραβιάζουν τις αρχές της δημοκρατικής δημοσιονομικής ευθύνης. Ως αποτέλεσμα, η Ιαπωνία χάνει το δέλεαρ και την ελκυστικότητά της για τις μελλοντικές γενιές και το ποσοστό γεννήσεων συνεχίζει να πέφτει κατακόρυφα.