Οι κυριότερες κεντρικές τράπεζες έχουν συζητήσει την ιδέα της εισαγωγής ενός ψηφιακού νομίσματος. Ωστόσο, πολλοί πολίτες αδυνατούν να αντιληφθούν τη λογική που κρύβεται πίσω από αυτό, όταν η πλειονότητα των συναλλαγών σε μεγάλα παγκόσμια νομίσματα πραγματοποιείται ηλεκτρονικά. Παρ' όλα αυτά, ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας είναι κάτι πολύ περισσότερο από ηλεκτρονικό χρήμα. Θα εξηγήσω γιατί.

Οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκια και θεσπίζουν περιοριστικές νομισματικές πολιτικές όσο πιο γρήγορα επιτρέπουν οι κυβερνητικοί κανονισμοί, επειδή γνωρίζουν ότι οι νομισματικοί παράγοντες είναι η κύρια αιτία του πληθωρισμού. Οι κεντρικές τράπεζες έχασαν πρόσφατα την αξιοπιστία τους αγνοώντας αρχικά τον κίνδυνο του πληθωρισμού, στη συνέχεια αποδίδοντάς τον σε παροδικούς παράγοντες και τέλος αντιδρώντας καθυστερημένα και σταδιακά.

Σε έναν κόσμο όπου υπάρχει υπερβολική αύξηση της προσφοράς χρήματος, υπάρχουν μηχανισμοί που αποτρέπουν τη σημαντική αύξηση των τιμών καταναλωτή που προκαλείται από την καταστροφή της αγοραστικής δύναμης του εκδοθέντος νομίσματος. Η ποσοτική χαλάρωση υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς που αποτρέπουν εν μέρει τις πληθωριστικές δυνάμεις. Καθώς ο τραπεζικός δίαυλος χρησιμεύει ως μηχανισμός μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής, η ζήτηση πιστώσεων λειτουργεί ως περιορισμός στις πληθωριστικές πιέσεις.

CBDCs Are Almost Here. Central Bank Digital Currencies. PREPARE Yourself. Must Know.

https://www.youtube.com/watch?v=opaz5znIFlA

Τώρα, σκεφτείτε αν ο μηχανισμός μετάδοσης ήταν άμεσος και χρησιμοποιούσε μόνο ένα κανάλι, την κεντρική τράπεζα. Δεν είναι το ίδιο να έχεις έναν αστυνομικό να περπατάει στο δρόμο σου από το να έχεις έναν αστυνομικό στην κουζίνα σου να παρακολουθεί κάθε σου κίνηση.

Ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας θα εκδίδεται απευθείας στο λογαριασμό σας που τηρείται στην κεντρική τράπεζα. Στην καλύτερη περίπτωση, πρόκειται για επιτήρηση που μεταμφιέζεται σε νόμισμα. Η κεντρική τράπεζα θα έχει ακριβείς πληροφορίες για τη χρήση του νομίσματός σας, τις αποταμιεύσεις, το δανεισμό, τις δαπάνες και τις συναλλαγές σας. Μπορεί να ενισχύσει τη δυνατότητα ανταλλαξιμότητας του χρήματος για να αποτρέψει το κοινό αλλά αβάσιμο πρόβλημα της "υπερβολικής αποταμίευσης". Επιπλέον, καθώς οι κεντρικές τράπεζες εμπλέκονται περισσότερο πολιτικά, θα μπορούσαν να επιβάλλουν κυρώσεις σε άτομα που ξοδεύουν με τρόπο που θεωρούν ακατάλληλο, ενώ θα επιβραβεύουν όσους ακολουθούν τις συστάσεις τους. Ολόκληρο το σύστημα προστασίας της ιδιωτικής ζωής και ο μηχανισμός νομισματικών ορίων θα καταργούνταν. Επιπλέον, αν η κεντρική τράπεζα κάνει ένα λάθος και δημιουργήσει υπερβολική προσφορά χρήματος, όπως φαίνεται το 2020, αυτό θα έκανε αμέσως τις τιμές καταναλωτή να εκτοξευθούν. Αν η προσφορά χρήματος αυξηθεί δραματικά μέσα σε ένα χρόνο, θα βιώσουμε τεράστια επίπεδα πληθωρισμού, καθώς οι υφιστάμενοι περιορισμοί του μηχανισμού μετάδοσης θα εξαλειφθούν.

Σκεφτείτε ένα σενάριο όπου έχετε έναν ενιαίο λογαριασμό, μια κεντρική τράπεζα και την κυβέρνηση. Μαντέψτε τι θα συνέβαινε; Πλήρης νομισματική χρηματοδότηση των κυβερνητικών δαπανών που θα οδηγούσε σε αυξημένο πληθωρισμό μέσα σε λίγα χρόνια και στην καταστροφή του ιδιωτικού τομέα. Τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών είναι πιθανό να είναι μια ηλεκτρονική απόδοση των γαλλικών Assignats. Υψηλός πληθωρισμός, πλήρης κυβερνητικός έλεγχος και οικονομική καταστολή.

CBDCs: Central Banks Want Full Control Of Money

https://www.youtube.com/watch?v=i-yGNJdRT64

Τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών είναι περιττά και επικίνδυνα. Δεν μπορείτε να ξεκινήσετε ένα πείραμα τέτοιου μεγέθους όταν η αυτονομία των κεντρικών τραπεζών αμφισβητείται εδώ και χρόνια και υπάρχουν άφθονες αποδείξεις για λάθη που έγιναν με μέτρα πολιτικής που δεν αναγνωρίζουν τον κίνδυνο αύξησης του πληθωρισμού και οικονομικής στασιμότητας. Οι κεντρικές τράπεζες δεν έχουν ποτέ αποτρέψει με επιτυχία τις φούσκες, τα υψηλά επίπεδα ανάληψης κινδύνων, το υπερβολικό χρέος ή τις διαπιστωμένες πληθωριστικές πιέσεις. Δεδομένης αυτής της ιστορίας, κανείς δεν θα πρέπει να υποστηρίξει μια πρόταση που θα τους παρέχει πλήρη εξουσία και έλεγχο επί του χρηματοπιστωτικού και νομισματικού συστήματος. Τι εννοούν οι κεντρικές τράπεζες όταν συζητούν για ένα νέο ψηφιακό νόμισμα; Πρόκειται για μια περαιτέρω πρόοδο στη συνεχιζόμενη διαδικασία διάβρωσης της αγοραστικής δύναμης του νομίσματος,

μεταμφιεσμένες με στόχο την ενίσχυση της εποπτείας των πληρωμών και τη διευκόλυνση του εντοπισμού συγκεκριμένων μεθόδων πληρωμής.

Τα κύρια επιχειρήματα που συνηγορούν υπέρ του ψηφιακού νομίσματος της κεντρικής τράπεζας είναι η αποτελεσματικότητα και η ενίσχυση του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής. Ωστόσο, κανένα από αυτά δεν έχει νόημα. Οι κεντρικές τράπεζες ισχυρίζονται συχνά την ανάγκη ενίσχυσης του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής, αλλά πολλές από τις δηλώσεις τους βασίζονται στην ανακριβή πεποίθηση ότι υπάρχει πλεόνασμα αποταμιεύσεων που απαιτεί αλλαγή συμπεριφοράς. Με τη χειραγώγηση του κόστους και της ποσότητας του εκδιδόμενου νομίσματος, οι κεντρικές τράπεζες στοχεύουν να διορθώσουν αυτό που αντιλαμβάνονται ως ανισορροπίες. Ωστόσο, η νομισματική πολιτική σπάνια αντιμετωπίζει τις μεγαλύτερες ανισορροπίες, οι οποίες είναι αυτές που δημιουργούνται από τα κρατικά ελλείμματα και τη συσσώρευση χρέους. Η απόκρυψη του κινδύνου στο δημόσιο χρέος οδηγεί σε πιο απερίσκεπτες δημοσιονομικές πολιτικές και αυξάνει τον κίνδυνο φούσκας στις χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς η αντίληψη του κινδύνου θολώνει από τα χαμηλά επιτόκια και την υψηλή ρευστότητα. Ένα ψηφιακό νόμισμα δεν ενισχύει τον μηχανισμό μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής, εκτός εάν η λέξη "ενισχύει" χρησιμοποιείται για να κρύψει την επιθυμία να αυξηθεί το μέγεθος της κυβέρνησης στην οικονομία μέσω της διάβρωσης της αγοραστικής δύναμης του νομίσματος και της συνεχούς νομισματικής χρηματοδότησης των δημόσιων ελλειμμάτων. Μια άλλη πτυχή που πρέπει να εξεταστεί είναι η αποτελεσματικότητα. Οι κεντρικές τράπεζες φαίνεται να δίνουν προτεραιότητα στη ρύθμιση των νομισματικών συναλλαγών και να ενθαρρύνουν τις δαπάνες ανεξάρτητα από τους κινδύνους που ενέχουν. Η δημιουργία ενός συστήματος ψηφιακού χρήματος κεντρικής τράπεζας δεν είναι πιο αποτελεσματική. Είναι μια άλλη μορφή χρηματοπιστωτικού ελέγχου. Εάν τα αρνητικά επιτόκια είναι αναποτελεσματικά στην τόνωση των οικονομικών παραγόντων, ορισμένοι πιστεύουν ότι η εφαρμογή αρνητικών επιτοκίων και η ταχύτερη υποτίμηση του νομίσματος με τη χρήση ενός ψηφιακού νομίσματος μπορεί να είναι πιο επιτυχής. Κάνουν λάθος. Η οικονομία δεν ενισχύεται κάνοντας το νόμισμα ένα απόθεμα αξίας που εξαφανίζεται. Η εισαγωγή ενός ψηφιακού νομίσματος κεντρικής τράπεζας είναι απίθανο να μειώσει τους οικονομικούς κινδύνους ή να τονώσει τις παραγωγικές επενδύσεις, αλλά θα ενθαρρύνει τις βραχυπρόθεσμες κακές επενδύσεις. Οι κεντρικές τράπεζες δεν είναι σε θέση να εξαναγκάσουν τους οικονομικούς παράγοντες να δαπανήσουν και να επενδύσουν, ιδίως όταν οι στρατηγικές τους επικεντρώνονται συνεχώς στην ενθάρρυνση του χρέους και στην παράταση των κρατικών ανισορροπιών. Η διαδικασία με την οποία οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο γίνεται ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο νόμισμα είναι άκρως δημοκρατική. Είναι πέρα από τη δικαιοδοσία των κυβερνήσεων και δεν μπορεί να επιβληθεί. Όταν οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες εφαρμόζουν οικονομική καταστολή και υποτιμούν το νόμισμά τους, οι πολίτες μπορούν να στραφούν σε άλλες μορφές πληρωμής που θεωρούνται γνήσια χρήματα. Τα κρυπτονομίσματα εμφανίστηκαν λόγω της έλλειψης εμπιστοσύνης στα fiat νομίσματα και των συνεχιζόμενων προσπαθειών των κεντρικών τραπεζών και των κυβερνήσεων να υποτιμήσουν τα νομίσματα προκειμένου να αποκρύψουν τις υποκείμενες δημοσιονομικές ανισορροπίες. Ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας είναι μια αντίφαση στους όρους - ένα οξύμωρο. Οι πολίτες ζητούν κρυπτονομίσματα επειδή δεν ελέγχονται από κεντρικές τράπεζες που επιδιώκουν να αυξήσουν την προσφορά χρήματος και να προκαλέσουν υποτίμηση του νομίσματος μέσω του πληθωρισμού. Οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να δώσουν προτεραιότητα στη διασφάλιση της αγοραστικής δύναμης των αποταμιεύσεων και των μισθών αντί να επιδιώκουν την καταστροφή τους. Η χρήση νέων μέσων οικονομικής καταστολής μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια εμπιστοσύνης στο τοπικό νόμισμα. Μόλις οι κεντρικές τράπεζες αναγνωρίσουν ότι έχουν υπερβεί τα κατάλληλα όρια της πολιτικής τους, θα είναι ήδη πολύ αργά.

Τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών είναι περιττά και επικίνδυνα.

Τα οφέλη της τεχνολογίας, της ψηφιοποίησης και της ευκολίας των συναλλαγών είναι ήδη υπαρκτά. Δεν υπάρχει ανάγκη δημιουργίας ενός νομίσματος που εκδίδεται απευθείας σε λογαριασμό στην κεντρική τράπεζα. Είναι επίσης περιττά, διότι δεν υπάρχει καμία απολύτως ανάγκη να ανταγωνιστούν ένα ψηφιακό Γουάν ή ένα bitcoin. Η Κίνα κινείται πιο κοντά στην υγιή νομισματική πολιτική και η κεντρική της τράπεζα αγοράζει περισσότερο χρυσό, όχι το αντίθετο.

Εάν οι κεντρικές τράπεζες θέλουν να ανταγωνιστούν με άλλα νομίσματα ή κρυπτονομίσματα, υπάρχει μόνο ένας τρόπος: Κάντε απολύτως σαφές ότι θα υπερασπιστείτε το καθεστώς αποθεματικού αξίας του νομίσματός σας. Δεν υπάρχει καμία ανάγκη για το Ευρώ ή το Δολάριο ΗΠΑ να ανταγωνιστούν το bitcoin ή ένα ψηφιακό Γουάν αν η Fed και η ΕΚΤ υπερασπιστούν πραγματικά το αποθεματικό αξίας και την αγοραστική τους δύναμη.

Ωστόσο, φαίνεται ότι οι κεντρικές τράπεζες θέλουν να συμπεριφέρονται σαν ένα μονοπώλιο που πουλάει προϊόντα κακής ποιότητας, αλλά απαιτεί να παραμείνει ο κύριος προμηθευτής εξαλείφοντας τον ανταγωνισμό. Η Fed και η ΕΚΤ δεν χρειάζεται να ανταγωνίζονται τα κρυπτονομίσματα αν δείξουν στον κόσμο ότι θα υπερασπιστούν την αγοραστική δύναμη του δολαρίου ΗΠΑ και του ευρώ.

Οι παγκόσμιες οικονομικές προκλήσεις δεν επιλύονται με την επιβολή απόλυτου ελέγχου που εφαρμόζεται από ένα νομισματικό μονοπώλιο του οποίου η ανεξαρτησία αμφισβητείται σοβαρά, αλλά με την αύξηση του ανταγωνισμού και της ανεξαρτησίας.