Γιατί ο αποπληθωρισμός των τιμών είναι πάντα καλά νέα
Αρθρο του Frank Shostak στο MISES INSTITUTE

Οι περισσότεροι σχολιαστές ασχολούνται επί του παρόντος με τις μεγάλες αυξήσεις του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ), ο οποίος χαρακτηρίζεται ως πληθωρισμός. Ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του ΔΤΚ διαμορφώθηκε στο 7,0% τον Δεκέμβριο έναντι 6,8% τον Νοέμβριο και 1,4% τον Δεκέμβριο του 2020.

Οι ειδικοί κατηγορούν για την ισχυρή αύξηση της δυναμικής του ΔΤΚ τις διαταραχές της προσφοράς λόγω του covid-19, αλλά το κλειδί πίσω από αυτή την ισχυρή αύξηση της δυναμικής του ΔΤΚ είναι η αλόγιστη νομισματική άντληση από τη Fed. Παρατηρήστε ότι τον Ιανουάριο του 2000 ο ισολογισμός της Fed ανερχόταν σε 0,6 τρισεκατομμύρια δολάρια. Μέχρι το τέλος του 2021 είχε ανέλθει στα 8,8 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Ως αποτέλεσμα αυτής της άντλησης, ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της αυστριακής μετρικής προσφοράς χρήματος αυξήθηκε κατά ένα τεράστιο ποσοστό 79% τον Φεβρουάριο του 2021 από 4,8% τον Ιανουάριο του 2020. (Σημειώστε ότι ορισμένες από τις αυξήσεις της προσφοράς χρήματος είναι αποτέλεσμα της νομισματοποίησης των μεγάλων κυβερνητικών δαπανών).

Λόγω της απότομης μείωσης του ετήσιου ρυθμού αύξησης του αυστριακού μέτρου της προσφοράς χρήματος, από 79% τον Φεβρουάριο του 2021 σε 15,4% τον Νοέμβριο του 2021, η δυναμική του ΔΤΚ είναι πιθανό να κορυφωθεί προς το τέλος του 2022. Στη συνέχεια είναι πιθανό να προκύψει έντονη μείωση της δυναμικής.

Μια πιθανή μείωση του ετήσιου ρυθμού αύξησης των τιμών σε συνδυασμό με μια πιθανή μείωση της οικονομικής δραστηριότητας θα μπορούσε να πυροδοτήσει προσδοκίες για μια γενική μείωση των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών, δηλαδή αποπληθωρισμό.
Οι περισσότεροι σχολιαστές φοβούνται τον αποπληθωρισμό
Για τους περισσότερους οικονομικούς σχολιαστές, μια γενική πτώση των τιμών θεωρείται κακή είδηση. Σύμφωνα με τους εν λόγω παρατηρητές, μια γενική πτώση των τιμών δημιουργεί προσδοκίες για περαιτέρω μείωση των τιμών και επιβραδύνει τη ροπή των ατόμων για δαπάνες. Αυτό με τη σειρά του υπονομεύει τη συνολική ζήτηση. Η μείωση της συνολικής ζήτησης λόγω της μείωσης της καταναλωτικής δαπάνης οδηγεί σε μείωση της συνολικής προσφοράς και συνεπώς σε μείωση της οικονομικής ανάπτυξης.
Όλα αυτά θέτουν σε κίνηση μια οικονομική ύφεση. Καθώς η ύφεση συμπιέζει περαιτέρω τις τιμές των αγαθών, ο ρυθμός της οικονομικής παρακμής εντείνεται.
Η άποψη ότι οι καταναλωτές αναβάλλουν την αγορά αγαθών επειδή οι τιμές αναμένεται να μειωθούν είναι, ωστόσο, αμφισβητήσιμη.
Αυτό θα σήμαινε ότι οι άνθρωποι έχουν εγκαταλείψει κάθε επιθυμία να ζουν στο παρόν. Χωρίς τη διατήρηση της ζωής στο παρόν, δεν είναι νοητή καμία μελλοντική ζωή.
Σύμφωνα με τον Μένγκερ, τον ιδρυτή της Αυστριακής οικονομικής σχολής, "η ατελής ικανοποίηση των αναγκών οδηγεί στην καχεξία της φύσης μας. Η μη ικανοποίησή τους επιφέρει την καταστροφή μας. Αλλά η ικανοποίηση των αναγκών μας σημαίνει να ζούμε και να ευημερούμε. Έτσι, η προσπάθεια να εξασφαλίσουμε την ικανοποίηση των αναγκών μας είναι συνώνυμη με την προσπάθεια να εξασφαλίσουμε τη ζωή και την ευημερία μας. Είναι η σημαντικότερη από όλες τις ανθρώπινες προσπάθειες, αφού αποτελεί την προϋπόθεση και το θεμέλιο όλων των άλλων".
Είναι η πτώση των τιμών κακή είδηση για την οικονομία;
Αυτό που χαρακτηρίζει τη βιομηχανική οικονομία της αγοράς κάτω από ένα χρήμα εμπορευμάτων όπως ο χρυσός είναι ότι οι τιμές των αγαθών ακολουθούν πτωτική τάση.
Σύμφωνα με τον Joseph Salerno,
Στην πραγματικότητα, ιστορικά, η φυσική τάση στη βιομηχανική οικονομία της αγοράς υπό ένα χρήμα βασικών εμπορευμάτων όπως ο χρυσός ήταν οι γενικές τιμές να μειώνονται διαρκώς, καθώς η συνεχιζόμενη συσσώρευση κεφαλαίου και η πρόοδος των βιομηχανικών τεχνικών οδηγούσαν σε συνεχή επέκταση της προσφοράς αγαθών. Έτσι, καθ' όλη τη διάρκεια του δέκατου ένατου αιώνα και μέχρι τον Πρώτο Παγκόσμιο Πόλεμο, επικρατούσε μια ήπια αποπληθωριστική τάση στα βιομηχανικά έθνη, καθώς η ταχεία αύξηση της προσφοράς αγαθών ξεπερνούσε τη σταδιακή αύξηση της προσφοράς χρήματος που συνέβαινε στο πλαίσιο του κλασικού κανόνα χρυσού. Για παράδειγμα, στις ΗΠΑ από το 1880 έως το 1896, το επίπεδο των τιμών χονδρικής μειώθηκε κατά περίπου 30%, ή κατά 1,75% ετησίως, ενώ το πραγματικό εισόδημα αυξήθηκε κατά περίπου 85%, ή περίπου 5% ετησίως.
Σε μια ελεύθερη αγορά, η αυξανόμενη αγοραστική δύναμη του χρήματος, δηλαδή η μείωση των τιμών, είναι ο μηχανισμός που καθιστά τη μεγάλη ποικιλία των παραγόμενων αγαθών προσιτή σε πολλούς ανθρώπους. Σχετικά με αυτό ο Murray Rothbard έγραψε: "Το βελτιωμένο βιοτικό επίπεδο έρχεται στο κοινό από τους καρπούς των επενδύσεων κεφαλαίου. Η αυξημένη παραγωγικότητα τείνει να μειώνει τις τιμές (και το κόστος) και έτσι να διανέμει τους καρπούς της ελεύθερης επιχειρηματικότητας σε όλο το κοινό, αυξάνοντας το βιοτικό επίπεδο όλων των καταναλωτών. Η βίαιη στήριξη του επιπέδου των τιμών εμποδίζει αυτή τη διάδοση του υψηλότερου βιοτικού επιπέδου".
Ακόμη και αν δεχθούμε ότι η μείωση των τιμών ως απάντηση στην αύξηση της παραγωγής αγαθών προάγει την ευημερία των ατόμων, τι γίνεται στην περίπτωση που η πτώση των τιμών συνδέεται με μείωση της οικονομικής δραστηριότητας;
Για παράδειγμα, μια αυστηρότερη νομισματική στάση της κεντρικής τράπεζας που υπονομεύει διάφορες δραστηριότητες που προέκυψαν χάρη στην προηγούμενη χαλαρή νομισματική πολιτική έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση της ζήτησης αγαθών και υπηρεσιών από τις δραστηριότητες αυτές. Αυτό προκαλεί μια πτωτική τάση στη δυναμική των τιμών.
Μια σφιχτή νομισματική στάση της κεντρικής τράπεζας ανακόπτει την εκτροπή του πλούτου από τους δημιουργούς πλούτου σε μη παραγωγικές δραστηριότητες φούσκας. Η πτώση των τιμών εδώ έρχεται ως απάντηση στη σύλληψη της φτωχοποίησης των παραγωγών πλούτου και, ως εκ τούτου, υποδηλώνει την έναρξη της οικονομικής επούλωσης.
Ακολουθώντας τη δημοφιλή σκέψη, φαίνεται ότι αν η γενική πτώση των τιμών οδηγεί σε οικονομική ύφεση, τότε οι πολιτικές που αντιστρέφουν αυτή τη γενική πτώση θα πρέπει να είναι καλές για την οικονομία. Η αντιστροφή του αποπληθωρισμού θα περιλαμβάνει την εισαγωγή πολιτικών που υποστηρίζουν τις γενικές αυξήσεις των τιμών των αγαθών.
Σύμφωνα με αυτόν τον τρόπο σκέψης, οι γενικές αυξήσεις των τιμών θα μπορούσαν στην πραγματικότητα να αποτελέσουν παράγοντα οικονομικής ανάπτυξης. Πράγματι, ορισμένοι σχολιαστές είναι της άποψης ότι ένας μικρός πληθωρισμός τιμών μπορεί να είναι πράγματι καλό πράγμα. Ο ήπιος πληθωρισμός θεωρείται ότι παρέχει ένα οικονομικό μαξιλάρι.1
Η αντιμετώπιση της φθίνουσας δυναμικής αύξησης του ΔΤΚ μέσω χαλαρής νομισματικής πολιτικής (δηλ. με τη δημιουργία πληθωρισμού) είναι κακά νέα για τη διαδικασία δημιουργίας πλούτου και, ως εκ τούτου, για την οικονομία.
Μπορούμε λοιπόν να συμπεράνουμε ότι, αντίθετα με τη δημοφιλή άποψη, η μείωση των τιμών είναι πάντα καλή είδηση για τη διαδικασία δημιουργίας πλούτου και, συνεπώς, για την οικονομία.
Συµπέρασµα
Μια γενική μείωση των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών ως απάντηση στην αύξηση του πλούτου είναι πάντα καλά νέα για τους ιδιώτες. Επιπλέον, μια γενική πτώση των τιμών, η οποία συνδέεται με το σκάσιμο διαφόρων φουσκών, είναι επίσης καλά νέα. Όσο λιγότερες είναι οι μη παραγωγικές δραστηριότητες της φούσκας, τόσο καλύτερα θα είναι τα πράγματα για τους δημιουργούς πλούτου και, ως εκ τούτου, για τη συνολική δεξαμενή πλούτου.
Η κατάρρευση των δραστηριοτήτων φούσκας οφείλεται στη μείωση του ρυθμού αύξησης της προσφοράς χρήματος από "αέρα κοπανιστό". Σημειώστε ότι οι δραστηριότητες φούσκας δεν μπορούν να σταθούν στα πόδια τους. Απαιτούν συνεχή υποστήριξη από χρήμα από τον "αέρα".
Τα χρήματα από "αέρα κοπανιστό" εκτρέπουν τον πλούτο προς αυτούς από τους δημιουργούς πλούτου. Ως εκ τούτου, μια γενική πτώση των τιμών είναι καλή είδηση για τους γεννήτορες πλούτου, καθώς προκύπτει λόγω της εξασθένησης των δραστηριοτήτων φούσκας. Μπορούμε λοιπόν να συμπεράνουμε ότι μια γενική πτώση των τιμών, που ονομάζεται επίσης αποπληθωρισμός, είναι πάντα καλά νέα για την οικονομία.
1.
George A. Akerlof, William T. Dickens, and George L. Perry, "Near-Rational Wage and Price Setting and the Long-Run Phillips Curve," Brooking Papers on Economic Activity, no 1. (2000).